국내 방산 업종은 수주잔고 확대, 글로벌 무기 수요 증가, 지정학적 환경 변화 덕분에 투자자들의 관심이 높아지고 있지만, 실적 변동성 및 주가 불안정성 같은 단기 리스크도 존재합니다.
1. 한화에어로스페이스
✅ 실적 요약
- 국내 대표 방산 대장주로서 수주잔고가 약 31조7천억 원에 달하며 국내 방산 4사 중 최대 규모를 유지하고 있습니다.
- 2025~2026년 실적은 수출 확대 및 인도 일정 증가로 매출이 증가했지만, 일부 전년 대비 영업이익 감소가 관찰되며 주가도 변동성을 보였습니다.
✅ 전망
✔ K-방산 대표주 중 하나로 꼽히며 육·해·공 등 다각적 사업구조
✔ 수주잔고가 방산 Big4에서 가장 큰 비중을 차지해 중장기 실적 기반 탄탄
✔ 글로벌 수출 확대 및 무인체계·AI 무기 개발 등 성장 스토리 강점
✔ 다만 주가가 이미 상당히 반영돼 있어 단기 모멘텀은 제한적이라는 의견도 존재
📌 종합: 국내 방산 섹터의 대표주로서 실적 기반은 견고하나 주가와 실적 변동성은 일정 수준 존재
2. 한국항공우주산업 (KAI)
✅ 실적 요약
- 방산 관련 수주잔고가 약 26조7천억 원으로 큰 규모이며 향후 KF-21 전투기 관련 매출 증가가 전망됩니다.
- 최근 분기에는 일부 매출·이익 인식 지연으로 단기 실적이 기대에 못 미쳤다는 평가도 존재합니다.
✅ 전망
✔ KF-21 전투기 개발 및 수출 가능성이라는 전략적 사업 축 보유
✔ 항공기·헬기·기체 부품 등 기술적 진입장벽이 높아 중장기 경쟁력 유리
✔ 다만 일부 계약 지연 및 실적 기대치 밑돈 사례가 있어 투자자들의 주의 요구됨
📌 종합: 기술적 진입장벽이 높은 항공 방산 분야의 강자로서 중장기 성장 모멘텀이 존재
기술 성장 스토리는 강하지만 실적 불확실성이 단기 리스크
3. LIG넥스원
✅ 실적 요약
- 매출은 약 1조 3,000억 원 이상, 영업이익도 전년 대비 증가하는 등 견조한 실적 성장을 이어갑니다.
- 주가의 분석가 목표주가도 상승세를 보이며 23% 이상의 상승 여력이 있다는 의견도 존재합니다.
✅ 전망
✔ 전자전 장비, 유도탄, 천궁-II 등 핵심 방산 제품 라인업으로 수익 구조 다각화
✔ 중동·미국 등 해외 시장 수주 확대 여지도 큼
✔ 일정 수준 이상의 주가 변동성은 여전히 존재
📌 종합: 기술력 기반의 고성장 방산주로 평가되며 글로벌 수주 성과가 향후 주가 방향성을 좌우할 전망
4. 현대로템
✅ 실적 요약
- 수주잔고는 약 21조6천억 원 수준이며 장갑차·전차 등 지상장비 중심의 방산 수주가 지속되고 있습니다.
- 국내·해외 계약 물량이 누적되며 실적 기반이 강화되고 있는 모습입니다.
✅ 전망
✔ 수출 계약 확대, 폴란드 2차 K2 전차 등 대형 프로젝트로 매출 성장 기반 강화
✔ 전동차·방산 통합 사업 구조로 사업 다각화 기대
✔ 시장에서는 방산 섹터 내에서 현대로템의 실적 패치업 속도에 따라 주가 반응이 갈릴 전망
📌 종합: 지상장비 중심의 방산 실적 강자로 중장기 수주가 실적에 긍정적
방산주 공통 테마 – 전체 업종 전망
🔹 수주잔고 및 글로벌 수요 확대
국내 방산 4사의 수주잔고가 총 100조원을 넘은 것으로 평가되며, 이는 향후 실적을 견고하게 뒷받침하는 요소입니다.
🔹 글로벌 지정학 리스크와 국방비 증가
러시아-우크라이나 전쟁 이후 유럽 및 중동 국가들의 국방 지출 증가가 K-방산 기업들의 수출 확대 기회로 이어지고 있습니다.
🔹 실적 변동성 및 주가 리스크
단기 실적 지연이나 이익 둔화 보도도 있는 만큼 투자 시 주가 변동성과 실적 추이를 면밀히 체크해야 합니다.
2026년 한국 방산주는 “수주 기반 강한 성장 업종”이라는 평가가 일반적입니다. 다만 실적 반영 속도·주가 변동성이 존재하므로 투자 시에는 실적 데이터, 수주 수치, 해외 계약 진행 상황 등을 면밀히 분석하는 것이 중요합니다.